針對11月4至8日京津冀及周邊區(qū)域發(fā)作的空氣重污染過程，北京等6省市相關(guān)城市均發(fā)布了重污染應(yīng)急預(yù)案，而在11月5日的抽查中，發(fā)現(xiàn)局部企業(yè)未落實(shí)重污染天氣應(yīng)急預(yù)案，以至有企業(yè)仍在消費(fèi)。據(jù)環(huán)保部引見，11月5日，環(huán)保部派到京津冀及周邊區(qū)域“2+26”城市的督查組抽查“2+26”城市311個重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)詳細(xì)任務(wù)點(diǎn)位時發(fā)現(xiàn)，山西省太原市古交市山西西山煤氣化有限義務(wù)公司、山西省長治市南耀集團(tuán)科保水泥有限公司等6家公司未按請求制定重污染天氣應(yīng)急預(yù)案。

    海通證券以為，到目前為止，環(huán)保督查的結(jié)果并不悲觀，整改狀況并沒有完整到達(dá)預(yù)期，因而一周后的環(huán)保限產(chǎn)政策將有望得到嚴(yán)厲的執(zhí)行。電解鋁年化產(chǎn)能逐步降落，9月份年化產(chǎn)量低于3600萬噸。自6月份以來，電解鋁月度產(chǎn)量同比增速及年化產(chǎn)能均呈降落趨向;9月份國內(nèi)電解鋁月度產(chǎn)能為291.9萬噸，2017年以來初次降落到300萬噸以下，對應(yīng)年化產(chǎn)能也初次降落至3600萬噸以下，此次提早限產(chǎn)有望進(jìn)一步加劇電解鋁年化以及月度產(chǎn)能的降落趨向。估計全年供改影響減產(chǎn)量約411萬噸，“2+26”城市觸及電解鋁產(chǎn)能1196萬噸，思索產(chǎn)能應(yīng)用率及4個月的時長，采暖季影響產(chǎn)量109萬噸。

    另外，電解鋁行業(yè)停產(chǎn)后復(fù)產(chǎn)本錢十分大，且恢復(fù)到正常消費(fèi)狀態(tài)需求一定的時間;更重要的是，電解鋁消費(fèi)線只能開兩到三次，三次以上會報廢，因而采暖季關(guān)停的產(chǎn)能很可能不會復(fù)產(chǎn)，這將在將來進(jìn)一步加劇供應(yīng)端的收縮，使得電解鋁迎來更大的漲價空間;后，我們國度關(guān)于具有自備電廠企業(yè)征收的政府性基金，也將促使局部企業(yè)減產(chǎn)，利好中長期鋁價。

    中泰證券以為，電解鋁社會庫存繼續(xù)回落，疊加采暖季錯峰消費(fèi)影響以及消費(fèi)旺季降臨，庫存去化將進(jìn)一步加速停止。思索到偏平的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，鋁的“消費(fèi)屬性”將在根本金屬中愈加凸顯。鋁行業(yè)趨向性逆轉(zhuǎn)支撐鋁市長牛格局，繼續(xù)堅(jiān)決看好鋁產(chǎn)業(yè)鏈投資時機(jī)，倡議關(guān)注中國鋁業(yè)、云鋁股份、中孚實(shí)業(yè)、神火股份[股評]等。