一、一周市場總述：
　　1、一周國內(nèi)首要現(xiàn)貨價(jià)格

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本周因魏橋、信發(fā)被勒令停產(chǎn)321萬噸乃至停電整改等音訊影響，合作券商全力引薦電解鋁板塊引發(fā)期貨商場資金涌入炒作，鋁價(jià)飛漲至16000鄰近。
　　2、一周相關(guān)市場體現(xiàn)

本周滬鋁受資金推進(jìn)暴升，帶動(dòng)現(xiàn)貨快速拉升，長江貼水至300左右，南海跌水挨近100。因人民幣大幅走強(qiáng)，滬倫比至8.0左右，進(jìn)口窗口逐漸翻開
　　3、每周庫存改變

二、一周要聞回憶：
　　1、美國8月5日當(dāng)周初次請求賦閑救助人數(shù) 24.4萬，預(yù)期 24萬，前值 24萬批改為24.1萬。美國7月29日當(dāng)周續(xù)請賦閑救助人數(shù) 195.1萬，預(yù)期 196萬，前值 196.8萬批改為196.7萬。
　　美國7月PPI環(huán)比 -0.1%，預(yù)期 0.1%，前值 0.1%。美國7月PPI同比 1.9%，預(yù)期 2.2%，前值 2%。美國7月中心PPI環(huán)比 -0.1%，預(yù)期 0.2%，前值 0.1%。美國7月中心PPI同比 1.8%，預(yù)期 2.1%，前值 1.9%。
　　美國7月CPI環(huán)比 0.1%，預(yù)期 0.2%，前值 0.0%。美國7月CPI同比 1.7%，預(yù)期 1.8%，前值 1.6%。美國7月中心CPI環(huán)比 0.1%，預(yù)期 0.2%，前值 0.1%。美國7月中心CPI同比 1.7%，預(yù)期 1.7%，前值 1.7%。
　　2、我國7月出口同比(按人民幣計(jì)) 11.2%，預(yù)期 14.8%，前值 17.3%。我國7月進(jìn)口同比(按人民幣計(jì)) 14.7%，預(yù)期 22.6%，前值 23.1%。我國7月交易帳(按人民幣計(jì)) 3212億，預(yù)期 2935.5億，前值 2943億。
　　我國7月出口同比(按美元計(jì)) 7.2%，預(yù)期 11%，前值 11.3%。我國7月進(jìn)口同比(按美元計(jì)) 11%，預(yù)期 18%，前值 17.2%。我國7月交易帳(按美元計(jì)) 467.4億，預(yù)期 450億，前值由 428億批改為 427.5億。
　　我國7月PPI同比 5.5%，預(yù)期 5.6%，前值 5.5%。我國7月PPI環(huán)比 0.2%，前值 -0.2%。我國7月CPI同比 1.4%，預(yù)期 1.5%，前值 1.5%。我國7月CPI環(huán)比 0.1%，前值 -0.2%。
　　3、上星期商場成交以清淡為主。周初前期成交尚可，午后價(jià)格暴升后持貨商惜售，出貨寥寥，周二價(jià)格回落下流張望，等待價(jià)格進(jìn)一步回落，但其后魏橋減產(chǎn)值將超越200萬噸的音訊令期貨商場歡騰，報(bào)價(jià)暴升，面臨社會庫存不斷走高但價(jià)格暴升，下流正值冷季需求轉(zhuǎn)弱，且常態(tài)庫存偏高，對當(dāng)時(shí)價(jià)格持疑，收購積極性不濃，以張望為主，現(xiàn) 貨成交價(jià)/當(dāng)月貼水照舊保持在較高水平。周內(nèi)華東現(xiàn)貨成交價(jià)/當(dāng)月貼水保持在140-160元之間；而華南現(xiàn)貨成交 價(jià)/當(dāng)月貼水從周初的60-70元之間進(jìn)一步擴(kuò)展至80-100元水平。違規(guī)產(chǎn)能停產(chǎn)短期未能傳達(dá)至商場，估計(jì)8月份庫存仍將以添加為主，加之價(jià)格上漲到當(dāng)時(shí)位置，持貨商出貨積極性略有添加，商場流通貨源仍將富余，而下流更多挑選消耗原料庫存，估計(jì)期現(xiàn)價(jià)差難以顯著收窄，繼續(xù)保持較高水平。
　　庫存方面，截止上星期四，國內(nèi)社會總庫存量為133.21萬噸，周比添加5.21萬噸。其間廣東區(qū)域鋁錠社 會庫存量為30.81萬噸，周比添加1.51萬噸；華東區(qū)域鋁錠社會庫存量為92.9萬噸（其間上海庫存27.5萬 噸，無錫庫存56.6萬噸，杭州庫存8.8萬噸），周比添加3萬噸（其間上海削減0.3萬噸，無錫添加3.1萬 噸，杭州添加0.2萬噸）；鞏義庫存9.5萬噸，周比添加0.7萬噸。
　　上星期廣東鋁錠出庫量為3.35萬噸，較前一周大幅下降，周比削減0.92萬噸。7月廣東鋁錠總出庫為16.95萬噸，同比削減12%，顯現(xiàn)終端消費(fèi)轉(zhuǎn)弱。一起8月第一周的出庫量的大幅削減，標(biāo)明下流需求疲軟的 態(tài)勢仍將繼續(xù)；而河南、華東等地庫存的周增速也在加速。盡管上星期傳出宏橋減產(chǎn)260萬噸的音訊，可是詳細(xì)的減產(chǎn)計(jì)劃并未斷定。估計(jì)8月庫存仍將添加，不過跟著減產(chǎn)的深化，三季度末開始庫存就可能會有所下降。

　　上星期廣東鋁棒庫存增幅擴(kuò)展。截止至上星期五，廣東鋁棒庫存為10.09萬噸，較前一周周五添加0.94萬噸。鋁棒周一庫存為9.71萬噸，除周三較前一日略喲削減外，其他日期均呈上升趨勢。本周鋁棒加工費(fèi)除周四外， 整體加工費(fèi)和上星期比較基本不變，其間廣東90mm鋁棒加工費(fèi)周內(nèi)成交均價(jià)為340-360元/噸，120mm鋁棒加工 費(fèi)成交均價(jià)為330-350元/噸，178mm鋁棒加工費(fèi)成交均價(jià)為330-340元/噸。而上星期四因?yàn)椴糠纸灰咨痰蛢r(jià)拋 售，導(dǎo)致當(dāng)日鋁棒成交價(jià)格大幅下挫，干流成交價(jià)在200-260元/噸。上星期期貨日內(nèi)波動(dòng)劇烈頻頻，受此影響，鋁棒除周一成交杰出外，其他交易日體現(xiàn)不佳。需求方面：下流需求照舊疲弱，7月出庫量為9.14萬 噸，略低于預(yù)期，同比削減37.5%。供應(yīng)方面：上星期新疆期望因?yàn)樯险{(diào)鋁水價(jià)格的原因?qū)е虏糠咒X棒廠停產(chǎn)，實(shí)踐影響有待調(diào)查。不過8月照舊歸于消費(fèi)冷季，一起棒廠加大對廣東的發(fā)貨量導(dǎo)致廣東鋁棒庫存屢創(chuàng)年內(nèi)新高，預(yù)期鋁棒庫存仍將保持添加的趨勢。整體而言，在高庫存的局面下鋁棒加工費(fèi)將繼續(xù)保持在偏低的價(jià)格區(qū)間。
　　【山東發(fā)改委近來下發(fā)文件，責(zé)令山東魏橋和信發(fā)關(guān)停電解鋁產(chǎn)能321萬噸】7月24日，山東發(fā)改委印發(fā)《山東省2017年煤炭消費(fèi)減量代替作業(yè)舉動(dòng)計(jì)劃》的告訴，其間提及“魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)違規(guī)建成電解鋁項(xiàng)目5個(gè)，違規(guī)產(chǎn)能268萬噸；信發(fā)集團(tuán)違規(guī)產(chǎn)能53萬噸。對以上違規(guī)電解鋁項(xiàng)目，由濱州、聊城市人民政府擔(dān)任于7月底前關(guān)停，一起分別停運(yùn)相應(yīng)規(guī)劃煤電機(jī)組（不含已歸入2017年及以前年度淘汰關(guān)停機(jī)組）。”
　　據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2017年6月份我國汽車用鋁量27.7萬噸，契合卓創(chuàng)預(yù)期（見圖1），環(huán)比添加3.9%，同比添加5.9%，增速較去年同期下降4.9個(gè)百分點(diǎn)。2017年1-6月份我國汽車用鋁量累計(jì)172.6萬噸，同比添加5.2%，較去年同期下降1.3個(gè)百分點(diǎn)左右
　　三、期貨價(jià)格剖析：

四、下周鋁價(jià)剖析：
　　
     本周因魏橋、信發(fā)被勒令停產(chǎn)321萬噸乃至停電整改等音訊影響，合作券商全力引薦電解鋁板塊引發(fā)期貨商場資金涌入炒作，鋁價(jià)飛漲至16000鄰近，貼水?dāng)U展至300以上。

　　技能圖表來看，倫鋁打破前期盤整區(qū)間，大幅上漲，中長期漲勢連續(xù)。滬鋁強(qiáng)勢打破前期盤整區(qū)間，漲勢凌厲。

　　微觀面來看，近期歐美公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好，商場對我國工業(yè)品下流消費(fèi)增速預(yù)期受房地產(chǎn)、基建投資拉動(dòng)亦偏達(dá)觀，內(nèi)盤工業(yè)品供應(yīng)側(cè)變革、電價(jià)上漲大預(yù)期之下出現(xiàn)普漲行情。行業(yè)基本面來看，期現(xiàn)貨庫存反季節(jié)堆積創(chuàng)年內(nèi)新高挨近200萬噸，產(chǎn)值逐漸攀升，產(chǎn)能受方針約束增速放緩但整體仍在添加。但商場現(xiàn)在重視焦點(diǎn)在年底違規(guī)產(chǎn)能退出疊加冬天錯(cuò)峰限產(chǎn)形成的供不應(yīng)求局面。近期券商繼續(xù)推介下鋁業(yè)板塊股票漲勢杰出，資金會集沖入期貨商場，持倉成交再創(chuàng)新高。另一個(gè)不行忽視的要素就是2016年的煤炭大漲終究會引發(fā)電價(jià)上漲，電解鋁成本抬升預(yù)期有所加強(qiáng)。歸納各方面要素來看出現(xiàn)一邊倒的上漲要素堆疊狀況，未來價(jià)格空間充溢想象力，此次輕松打破15000之后，前方壓力位僅剩2010-2011年的高點(diǎn)18500左右了。本周鋁價(jià)暴升往后，短期有調(diào)整的可能。綜上一切，鋁價(jià)中長期漲勢杰出，短期漲幅過大速度過快，有批改走勢的可能。下周鋁價(jià)料震動(dòng)調(diào)整，僅供參考。